4月下旬以来PVC期货主力合约价格震荡反弹,5月16日夜盘继续拉开,开启快速上行过程,之后价格触及2022年下半年以来形成的低位整理区间上沿6650一线,并遭遇技术阻力。与此同时,在3小时K线图上,KDJ与K线形成顶背离形态。且在5月24日价格大幅冲高回落十大炒股配资公司,收带长上影线K线,且5月28日夜盘价格跌破本轮上涨依托的5日均线。可以说,阶段性上涨趋势基本已经结束。 从整体PVC行业背景来看,2021年伴随地产景气周期下行,PVC进入累库周期,且价格进入熊市格局。2022年下半年价格企

十大炒股配资公司 PVC:阶段性反弹或结束

  4月下旬以来PVC期货主力合约价格震荡反弹,5月16日夜盘继续拉开,开启快速上行过程,之后价格触及2022年下半年以来形成的低位整理区间上沿6650一线,并遭遇技术阻力。与此同时,在3小时K线图上,KDJ与K线形成顶背离形态。且在5月24日价格大幅冲高回落十大炒股配资公司,收带长上影线K线,且5月28日夜盘价格跌破本轮上涨依托的5日均线。可以说,阶段性上涨趋势基本已经结束。

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  从整体PVC行业背景来看,2021年伴随地产景气周期下行,PVC进入累库周期,且价格进入熊市格局。2022年下半年价格企稳进入5650-6650区间整理格局。今年以来地产市场信心可谓进一步降到冰点,伴随这两年不断出台的各种地产政策,PVC价格一次次从预期中再度转到疲弱的现实,今年以来市场信心已经无法从一些政策利好中得到些许刺激,价格始终运行于区间底部,唯一的涟漪就是,3月份因为春季检修带来的供应缩减的预期推动,价格有一波反弹,但幅度不大,之后随着检修落地,供需基本面改善不大,价格重归疲弱的基本面。五一节后PVC市场可以用内需不振,外贸不通来形容,社会库存持续累库,基本面压力仍旧很大。但价格却迎来反弹,其主要成因来自于宏观面。前期宏观也多有政策利好推动,但终归于现实疲弱的基本面。

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  本轮反弹表现强劲,与以往有什么不同呢?此次反弹主要由宏观驱动,近期宏观消息频出,但力度颇大,并且直击地产目前面临的核心矛盾。具体来看:

  其一,国家发行超长期特别国债,历史上,我国发行过3次特别国债,分别为1998年、2007年和2020年。既然是特别国债,则意味着有特定的历史使命,有着特别的专项作用。1998年为补充国有独资商业银行资本金向国有四大行定向发行了2700亿元特别国债;2007年再次发行特别国债1.55万亿元用作国家外汇投资公司的成立资本金;2020年发行1万亿抗疫特别国债。今年开始的是第四次,官方的表述是“专项用于国家的重大战略实施和重点领域的安全能力建设”。其实,就是要刺激经济,目前在经济低迷,信心严重不足的情况下,居民家庭不愿意加杠杆,中央政府通过国债加杠杆,用来刺激经济的复苏。

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  超长期特别国债的发行虽不直接针对房地产市场,但通过改善宏观金融环境、提供间接资金支持、调整经济结构、传递正面政策信号等多重机制,对房地产行业产生间接的正面影响,有助于促进行业在当前低迷状态下的逐步恢复与转型。

  其二,央行4月30日召开的中共中央政治局会议强调,要持续防范化解重点领域风险。其中提到统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。市场信心严重不足情况情况下,光靠解决限购限贷放松调控,已经无法起到很明显的效用。所以政府层面直接出手回购存量房激活市场是必要的。另外,中国央行5月17日宣布了三项与房地产相关的政策调整,涉及降低购房首付比例要求、取消全国层面房贷利率政策下限以及降低公积金贷款利率。政策组合对全国房贷利率持续下调、购房成本降低、市场预期明确以及市场活力提升等都有非常积极作用。近期政策层面深入全面系统的着力解决房地产市场核心问题,决心和力度是空前的,在强宏观驱动下价格也迎来一轮快速的大幅度的反弹。

  但是,我们之前也曾言,应该理性的看待目前的行情,毕竟基本面依旧疲弱,价格在宏观推动下脱离了区间底部,但并不意味着脱离底部区间。社会库存不断攀高,高供给低需求是目前基本面的写照。期货价格的拉涨并没有带来现货的同步跟进,负基差快速扩大。我们曾判断本轮强预期之下价格会上探区间上沿6650一线,但后期能否突破,还要看政策执行的效果。

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  合理的估计预期与现实是对行情把握的关键。预期太满,现实与预期脱节十大炒股配资公司,节奏上会产生偏差。预期不足,会造成趋势上的误判。立足现实,展望未来,可以说,PVC底部已成,回升待时。



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